अर्थसंकल्पीय आर्थिक वर्ष 2024 साठी वित्तीय पर्याय कोणते

खर्च आणि बचत यांमध्ये, सरकारे सामान्यतः पूर्वीच्या तुलनेत चांगली असतात. सरकारी महसूल वाढतो आणि खर्च होतो, या आर्थिक वर्षात होत असलेल्या फायद्यासह उच्च वाढ होते. पण हे देखील सवयीचे आहे. आर्थिक वर्ष 2024 मध्ये अपेक्षेप्रमाणे वाढ कमी झाल्यास-सार्वत्रिक निवडणुकीपूर्वी सरकारी खर्चात कपात करणे राजकीयदृष्ट्या कठीण होईल. त्यापेक्षा चांगले, लवकर खर्च करण्यावर निवड करणे.

अर्थमंत्री निर्मला सीतारामन यांनी जुलै 2019 मध्ये आपला पहिला अर्थसंकल्प सादर केला, दिवंगत अरुण जेटली यांच्या दीर्घ आजारामुळे उद्भवलेल्या गोंधळानंतर, सद्गुण मार्गावर टिकून राहण्याच्या चुकीच्या प्रयत्नात सार्वजनिक क्षेत्राला मोठ्या प्रमाणावर ऑफ-बजेट वित्तपुरवठा यासह. मे 2014 पासून चालू असलेल्या वित्तीय अचूकतेचा. 2015 ते 2018 या कालावधीत आंतरराष्ट्रीय तेलाच्या किमतीत झालेल्या झपाट्याने घसरल्यामुळे वित्तीय तूट (FD) जीडीपीच्या 4.5 टक्क्यांवरून घसरली, जिथे बाहेर जाणाऱ्या काँग्रेस सरकारने 2013-14 मध्ये ती सोडली होती, 2016-17 मध्ये 3.5 टक्के. केंद्र सरकारचे एफडीचे 3 टक्के इतके दीर्घकाळ मागितलेले आकांक्षी लक्ष्य साध्य करता येण्यासारखे वाटत होते.

FD मध्ये 1 टक्के पॉइंट कपात हे आंतरराष्ट्रीय तेलाच्या किमती (भारतीय आयात बास्केट) आर्थिक वर्ष 2015 मध्ये 20 टक्क्यांनी आणि 2015-16 मध्ये आणखी 45 टक्क्यांनी कमी झाल्यामुळे होते.

FY 2017 च्या आधीच्या अर्धशतकात, FD फक्त तीन आर्थिक वर्षात GDP च्या 3 टक्क्यांपेक्षा कमी होता (आर्थिक वर्ष 1971 2.96 वर; FY 1974 2.53 आणि FY 1975 2.85 टक्के) – हे सर्व महाराष्ट्र सोशल डेमोक्रॅट, अर्थमंत्री यांच्या देखरेखीखाली होते , यशवंतराव बळवंतराव चव्हाण. “चांगल्या सराव” आथिर्क व्यवस्थापनाच्या निकषांसह ते मूर्त रूप देतात, शक्यतो हे मायावी FD लक्ष्य साध्य करण्यासाठी, “सिद्धी-उन्मुख” मोदी प्रशासनाला आवाहन केले.

पण ते व्हायचे नव्हते. FD मध्ये 1 टक्के पॉइंट कपात हे आंतरराष्ट्रीय तेलाच्या किमती (भारतीय आयात बास्केट) आर्थिक वर्ष 2015 मध्ये 20 टक्क्यांनी आणि 2015-16 मध्ये आणखी 45 टक्क्यांनी कमी झाल्यामुळे होते. हा विंडफॉल कर महसूल लाभ कमी विशिष्ट कर दरांद्वारे पेट्रोलियम उत्पादनांच्या किरकोळ ग्राहकांना पाठविण्याऐवजी कल्याण आणि पायाभूत सुविधांच्या खर्चाचा विस्तार करण्यासाठी वापरला गेला. आर्थिक वर्ष 2019 पासून तेलाच्या किमती वाढल्या ज्यामुळे हा कॅश वाढला. परव्यय कमी करणे आणि एफडी वाढवणे या पर्यायांचे मिश्रण होते. त्याऐवजी, सुमारे 3.5 टक्के एफडी ठेवण्यासाठी मानक नसलेल्या पर्यायाला प्राधान्य देण्यात आले. सरकारसाठी अन्न खरेदी आणि वितरण करणार्‍या फूड कॉर्पोरेशन ऑफ इंडियाची थकीत बिले भरण्याऐवजी, नॅशनल स्मॉल सेव्हिंग्ज ऑर्गनायझेशनच्या सार्वजनिकरित्या ठेवलेल्या मालमत्तेच्या तारणावर ऑफ-बजेट कर्जाची व्यवस्था करण्यात आली. याने सरकारच्या दायित्वाचा डबा पुढे ढकलला.

अर्थमंत्री निर्मला सीतारामन यांनी मे 2019 मध्ये हॉट सीटची सूत्रे हाती घेतली. चारित्र्यानुसार, त्यांनी ही थकबाकी भरण्यासाठी INR 2.64 ट्रिलियन (जीडीपीच्या 1.2 टक्के) ची रक्कम, आर्थिक वर्ष 2021 च्या बजेटमध्ये मांडून हा रोलिंग कॅन उचलण्याचा संकल्प केला. आम्ही पुन्हा एकदा उच्च महागाई आणि उच्च तेल आयात किंमतीच्या युगात आहोत. FD 9.2 टक्क्यांवरून (FY 2021—COVID-19 वर्ष) या आर्थिक वर्षात लक्ष्यित 6.4 टक्क्यांपर्यंत कमी करण्यासाठी धाडस आणि विवेकाची गरज आहे. जीडीपीच्या 3.5 टक्के (शेवटचे 2016 ते 2018 दरम्यान पाहिलेले) एफडीकडे नजीकच्या काळातील घसरणीचा कल प्रस्थापित करणे ही तीन आव्हाने आहेत.

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) ने 5.78 टक्के (डिसेंबर 2022) मूल्यांकन केलेल्या किरकोळ चलनवाढीची अपेक्षा आहे.

जागतिक अनिश्चितता आणि चलनवाढ

प्रथम, स्वस्त रशियन तेलाच्या बहिष्काराला विरोध करणार्‍या चपळ भारतीय मुत्सद्देगिरीमुळे युक्रेनच्या अडथळ्यामुळे निर्माण झालेल्या तेलाच्या किमतीची अनिश्चितता, जानेवारी २०२३ मध्ये आयात तेल US$७७.७ प्रति बॅरलवर ठेवली आहे. परंतु चीनचे चालू असलेले खुलेपणा दृढ होऊ शकते. तेलाच्या किमती वाढल्या. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) ची अपेक्षा आहे की किरकोळ चलनवाढीचा दर 5.78 टक्के (डिसेंबर 2022) या आर्थिक वर्ष 2024 मध्ये खाली जाईल. परंतु 6 टक्क्यांच्या वर कोर इन्फ्लेशन (अस्थिर अन्न आणि इंधन व्यतिरिक्त) एम्बेडेड चलनवाढीचे संकेत चिंताजनक आहेत. ऊर्जा पुरवठ्यातील व्यत्यय महागाईच्या अपेक्षांना त्रास देऊ शकतो. पेट्रोलियम उत्पादनांच्या किरकोळ पुरवठ्यावरील कर कमी करून परिणामी चलनवाढीला आळा घालणे आर्थिक संकटात वाढ करेल. आर्थिक वर्ष 2022 मध्ये पेट्रोलियम उत्पादनांवरील अबकारी कर/उपकर INR 3.6 ट्रिलियन, निव्वळ केंद्रीय महसूल प्राप्तीच्या 16 टक्के आणि INR 2.6 ट्रिलियन, राज्य सरकारांच्या “स्वतःच्या महसुलाच्या” 7.5 टक्के होता.

वित्तीय तूट 5.5 टक्क्यांपर्यंत खोल (1-टक्के पॉइंट) कमी केल्याने महागाई कमी होण्यास मदत होऊ शकते. परीक्षित, किमान, भांडवली कार्यक्षमता मेट्रिक्ससह परिव्ययांना प्राधान्य देऊन परिणामी आर्थिक ताण कमी केला जाऊ शकतो. बॅकअप पाणी साठवण आणि पुरवठा न करता पिण्याच्या पाण्याच्या पाईप जोडणीचा विस्तार करणे, हे अकार्यक्षम भांडवली वाटपाचे एक उदाहरण आहे. दुर्दैवाने, पर्यायी अर्थसंकल्प परिव्ययांसाठी पुरावा कार्यक्षमता मेट्रिक्स वापरात नाहीत.

भारताच्या कर्जाच्या ओझ्यामुळे वित्तीय लवचिकतेशी तडजोड

दुसरे, सार्वजनिक कर्जाची छाटणी करा. अर्थमंत्र्यांनी आर्थिक वर्ष 2020-21 च्या अर्थसंकल्पीय भाषणात नमूद केले होते की, “आमच्या अर्थव्यवस्थेला मारक ठरणारे केंद्र सरकारचे कर्ज मार्च 2014 मध्ये 52.2 टक्क्यांवरून GDPच्या 48.7 टक्क्यांपर्यंत कमी झाले आहे”. फक्त दोन वर्षांनंतर, केंद्र सरकारचे कर्ज GDP (FY2022) च्या 59 टक्के आणि केंद्र आणि राज्य सरकारांचे एकत्रित कर्ज GDP च्या 84 टक्के झाले. आश्‍चर्यकारक नाही की, आर्थिक वर्ष 2023 मधील (अर्थसंकल्पित) INR 9.4 ट्रिलियन व्याजाची देयके ही सर्वात मोठी खर्चाची बकेट आहे, ज्याचा वाटा अर्थसंकल्पित केंद्रीय निव्वळ महसूल प्राप्तीच्या 43 टक्के आहे, जो आर्थिक वर्ष 2021 मधील 41.7 टक्क्यांपेक्षा जास्त आहे. संरक्षण आणि देशांतर्गत सुरक्षा सेवा 15 टक्के त्यानंतर 14 टक्के सबसिडी (अन्न, खते आणि इंधन) आणि महागाई निर्देशांकानुसार सरकारी पेन्शन 9 टक्के आहे.

केंद्र सरकारचे कर्ज GDP (FY2022) च्या 59 टक्के आणि केंद्र आणि राज्य सरकारांचे एकत्रित कर्ज GDP च्या 84 टक्क्यांपर्यंत वाढले आहे.

या चार परिव्ययांचा एकूण निव्वळ महसूल प्राप्तीपैकी 81 टक्के वाटा आहे, इतर “महसूल” परिव्ययांसाठी फक्त 19 टक्के आहे. अर्थसंकल्पित प्रभावी महसुली तूट आर्थिक वर्ष 2022 मध्ये GDP च्या 1.8 टक्के आहे, हे स्पष्ट करते की सुमारे INR 4 ट्रिलियन किंवा 43 टक्के व्याज देय अतिरिक्त कर्जाद्वारे निधी दिला जात आहे. फार टिकाऊ नाही. उच्च-वाढीच्या अर्थव्यवस्थांना हे करणे परवडणारे आहे, जसे की “स्टार्ट-अप” जे त्यांच्या भविष्यातील वाढीच्या शक्यतांविरुद्ध कर्ज घेतात. भारतासारख्या मोठ्या, निम्न मध्यम-उत्पन्नाच्या अर्थव्यवस्थेसाठी, ऐतिहासिकदृष्ट्या मध्यम दीर्घकालीन विकास दर (4 ते 6 टक्के), ते आर्थिक धक्क्यांमुळे उद्भवलेल्या आर्थिक मंदीला प्रति-चक्रीय उपायांद्वारे प्रतिसाद देण्यासाठी राखीव वित्तीय क्षमतेशी तडजोड करते—a जोखीम युक्त धोरण.

पायाभूत सुविधा कमी पडतात

तिसरे, आंतरशहर महामार्ग सुधारले असले तरी पायाभूत सुविधांचा विकास वाढीचा अडथळा आहे. चौथ्या औद्योगिक क्रांती (4IR) मध्ये महानगरांबाहेरील लोकांचा समावेश करण्यासाठी भारत नेट ब्रॉडबँड नेटवर्कचा वापर वाढवून उत्तम दूरसंचार कनेक्टिव्हिटी शक्य आहे. वीज ग्रीड बहुतेक ग्राहकांपर्यंत पोहोचले आहे, परंतु पुरवठ्याची विश्वासार्हता आणि गुणवत्ता प्रश्नचिन्ह कायम आहे, ज्याचा पुरावा विकेंद्रित स्टोरेज बॅटरी किंवा बॅकअप डिझेल जनरेटरच्या 40 टक्के घरांमध्ये आहे, जे त्यांना परवडणारे आहेत. बहुतेक शहरे आणि ग्रामीण भागात रेल्वे स्थानके आणि बस टर्मिनल्सप्रमाणे बहुविध वाहतूक उपाय अविकसित राहतात. 2018 मध्ये प्रमुख भारतीय बंदरांची स्पर्धात्मकता चीन, मलेशिया आणि थायलंडपेक्षा 42 व्या क्रमांकावर होती- पायाभूत सुविधा आणि टर्न-अराउंड वेळेत कमी परिणामांमुळे खाली खेचले गेले. गॅस ग्रिड केवळ 10.1 दशलक्ष कनेक्शनसह नवीन आहे आणि एलपीजी कॅनिस्टर्ससाठी 309 दशलक्ष वापरकर्ते आहेत – पाईपयुक्त नैसर्गिक वायूपेक्षा स्वयंपाक इंधनासाठी अधिक अस्थिर पर्याय आहे.

2018 मध्ये प्रमुख भारतीय बंदरांची स्पर्धात्मकता चीन, मलेशिया आणि थायलंडपेक्षा 42 व्या क्रमांकावर होती- पायाभूत सुविधा आणि टर्न-अराउंड वेळेत कमी परिणामांमुळे खाली खेचले गेले.

सध्या विकासाधीन 2,100 प्रकल्पांसह 6500 प्रकल्पांसह (आता 8968 प्रकल्पांपर्यंत वाढवलेले) राष्ट्रीय पायाभूत सुविधा पाईपलाईनसाठी आर्थिक वर्ष 2020 च्या अर्थसंकल्पात INR 103 ट्रिलियनचा कल्पित परिव्यय पाच वर्षांत प्रदान करण्यात आला आहे. केंद्र सरकारचा भांडवली खर्च आर्थिक वर्ष 2020 मधील 3.4 ट्रिलियन रुपयांवरून 2022-23 मध्ये 7.5 ट्रिलियन (अर्थसंकल्पित) पेक्षा दुप्पट झाला. परंतु वर्धित भांडवली खर्चाचा आर्थिक प्रभाव निःशब्द आहे. राष्ट्रीय उत्पन्न खात्यांच्या आगाऊ अंदाजानुसार, “स्थूल निश्चित भांडवल निर्मिती” आर्थिक वर्ष 2021 मधील GDP मधील 26.6 टक्क्यांवरून केवळ 10 टक्क्यांनी वाढून आर्थिक वर्ष 2023 मध्ये 29.2 टक्क्यांवर पोहोचली. हे सूचित करते की पुरेशी खाजगी गुंतवणूक “खेचली गेली नाही” ” यातील काही कारण म्हणजे कोविड-19 महामारीच्या काळात कमी झालेल्या खाजगी गुंतवणुकीच्या जागी सार्वजनिक गुंतवणूक आली. खाजगी गुंतवणुकीला पुढे जाऊन कसा प्रतिसाद मिळतो, ते तपासेल की सार्वजनिक क्षेत्रातील गुंतवणुकी “पुल-इन” करण्यासाठी किंवा खाजगी गुंतवणुकीतील तफावत पूर्ण करण्यासाठी न्याय्यपणे लक्ष्यित आहेत की नाही. चालू आर्थिक वर्षात खाणकाम आणि उत्पादन, खाजगी गुंतवणुकीच्या भावनेसाठी प्रॉक्सी, अनुक्रमे 2.5 टक्के आणि 1.6 टक्के वाढण्याचा अंदाज आहे, ही वस्तुस्थिती चिंताजनक आहे.

लगाम सैल करा

अर्थव्यवस्था अशा टप्प्यात आहे जिथे विकासाची दिशा ठरवण्यासाठी सरकारी हस्तक्षेप कमीत कमी आहे. हे कोविड-19 वर्षांच्या उलट आहे जेव्हा सरकार, त्याच्या खोल खिशात आणि प्रशासकीय आवाक्यासह, अर्थव्यवस्थेला तग धरून ठेवण्यासाठी आणि लोकांना उत्पन्नाचा आधार देण्यासाठी सर्वोत्तम स्थान देण्यात आले होते- हे काम उल्लेखनीयपणे चांगले केले.

वाढीच्या नवीन टप्प्यासाठी, अर्थव्यवस्थेवरील वर्धित नियंत्रणाऐवजी सरकारी विघटन योग्य आहे. आर्थिक मंदीला जागतिक प्रतिसाद म्हणजे अर्थव्यवस्थेवरील सरकारी नियंत्रणे वाढवणे. 1991 मध्ये सुरू झालेल्या अपूर्ण आर्थिक उदारीकरणाला वेगाने पुढे करून भारताने या प्रवृत्तीला तोंड द्यावे. प्रथम, सार्वजनिक क्षेत्रातील उपक्रम आणि सरकारी मालकीच्या वित्तीय क्षेत्रातील संस्थांचे बरेच विलंबित खाजगीकरण आणि निर्गुंतवणूक पुन्हा सुरू करा. दुसरे, भारतीय रेल्वेला एक स्वायत्तपणे नियमन केलेली, व्यावसायिकरित्या चालणारी संस्था बनवा, ज्यामुळे अर्थसंकल्पीय आधार शोधण्यापेक्षा सरकारला अतिरिक्त निधी मिळेल. तिसरे, सार्वजनिक वित्त परिव्ययांना गुंतवणूक पर्याय आणि कार्यक्रम/प्रकल्प अंमलबजावणी मॉडेल्समधील वाटप कार्यक्षमतेच्या स्पर्धात्मक मेट्रिक्सद्वारे चालविण्यास प्रोत्साहित करून आर्थिक प्रभाव वाढवा. भारताला गती आहे. लगाम हलके धरून ठेवण्याची गरज आहे.