सेंट्रल बँक डिजिटल चलनांना स्पर्धात्मक सिलोमध्ये भू-राजनीतीचे विघटन लक्षात घेऊन एकत्रित जागतिक दृष्टिकोनाची आवश्यकता स्पष्ट करत आहे.
सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी (CBDC), एक नवीन मालमत्ता वर्ग आणि जागतिक देशांतर्गत पेमेंट आणि सेटलमेंटसाठी प्रणाली, सुमारे 2015 पासून सक्रिय संशोधन आणि विकासाच्या अंतर्गत आहे. युनायटेड स्टेट्स (यूएस) या शर्यतीत सामील होण्याबद्दल उत्सुक दिसत नाही.
जानेवारी 2021 मध्ये या संस्थात्मक उदासीनतेचे प्रतिबिंब, यूएस फेडरल रिझर्व्हचे अध्यक्ष जेरोम पॉवर, म्हणाले, “आम्हाला आग्रह वाटत नाही किंवा प्रथम असण्याची गरज वाटत नाही… आमच्याकडे आधीपासूनच फर्स्ट-मूव्हर फायदा आहे कारण [US$ आहे] चलन राखीव ठेवा.” ते पुढे म्हणाले, “फेडने सीबीडीसी जारी करण्यापूर्वी काही वर्षे लागू शकतात.”
9 मार्च, 2022 रोजी, युक्रेन संकटाच्या लाटेमध्ये, राष्ट्राध्यक्ष बिडेन यांनी सात महिन्यांच्या आत यूएस डिजिटल डॉलरसाठी डिझाइन आणि उपयोजन पर्याय तयार करण्याचे आदेश दिले, ज्यात आवश्यक विधायी प्रस्तावांचा समावेश होता. सतत नेतृत्वाचा दावा करण्यासाठी जागतिक CBDC मंचामध्ये सहभाग वाढवला. आंतरराष्ट्रीय वित्तीय प्रणाली मध्ये युनायटेड स्टेट्स. अखेर, 2020 G7 चे अध्यक्ष म्हणून, CBDCs, stablecoins आणि इतर डिजिटल पेमेंट समस्यांवर चर्चा करण्यासाठी युनायटेड स्टेट्सने G7 डिजिटल पेमेंट तज्ञ गटाची स्थापना केली होती.
मार्च 2022 मध्ये मंजूरी दिल्‍यानंतर, 2024 मध्ये लॉन्च करण्यासाठी लक्ष्यित डिजीटल रुबलवर कामाला गती देताना, अंतरिम, परकीय व्यापार पेमेंटसाठी पर्यायी यंत्रणा म्हणून खाजगी क्रिप्टो चलने वापरण्‍यास सुरुवात झाली.
हे FOMO द्वारे चालवलेले वळण होते, डिजिटल फिएट मनीवरील नियंत्रण गमावण्याची भीती—“पैशाचे भविष्य”? किंवा मार्च 2022 मध्ये रशियावर पाश्चिमात्य आघाडीने लादलेल्या निर्बंधांमुळे ते आणि त्याच्या सहयोगी देशांना निर्बंधांच्या आर्थिक परिणामापासून वाचण्यासाठी एकाधिक CBDC, क्रॉस-बॉर्डर पेमेंट सिस्टममध्ये चीनमध्ये सामील होण्याच्या दिशेने वाटचाल होईल याची उशीर जाणीव होती? “mBridge प्रकल्प” अंतर्गत, चीन हाँगकाँग, थायलंड आणि संयुक्त अरब अमिराती मधील बँक ऑफ इंटरनल सेटलमेंट्स (BIS) हबसोबत इंटरऑपरेबल होलसेल CBDC साठी प्रोटोटाइप विकसित करण्यासाठी सहयोग करतो. एकापेक्षा जास्त CBDC प्रणाली स्पर्धा केल्याने SWIFT – ब्रुसेल्स आधारित, पेमेंट सूचना वाहक आणि क्रॉस बॉर्डर पेमेंटसाठी आयडी जारीकर्ता, व्यवसायातील 50 टक्के वाटा असलेले वर्चस्व संपुष्टात येऊ शकते.
याउलट, क्रिप्टो चलनांबाबत पारंपारिकपणे नाकारणाऱ्या रशियाने 2020 मध्ये CBDC मध्ये पर्यायी पेमेंट यंत्रणा उपलब्ध करून देण्यासाठी संशोधन सुरू केले. मार्च 2022 मध्ये मंजूरी दिल्‍यानंतर, 2024 मध्ये लॉन्च करण्यासाठी लक्ष्यित डिजीटल रुबलवर कामाला गती देताना, अंतरिम, परकीय व्यापार पेमेंटसाठी पर्यायी यंत्रणा म्हणून खाजगी क्रिप्टो चलने वापरण्‍यास सुरुवात झाली.
चीनने 2014 मध्ये ई-युआनवर संशोधन सुरू केले. 2017 पर्यंत, त्याने विकास आणि चाचणी सुरू केली आणि 2020 मध्ये प्रायोगिक टप्प्यात प्रवेश केला – असे करणारा पहिला मोठा देश. फेब्रुवारी 2022 मध्ये, बीजिंग हिवाळी ऑलिंपिकमधील अभ्यागतांसाठी e-NYC पाकिटांद्वारे उपलब्ध होते. हे सेंट्रल बँक फिएट मनी आहे, किरकोळ आणि घाऊक व्यवहारांसाठी वापरण्यायोग्य, नियुक्त संस्थांद्वारे लोकांसाठी मध्यस्थी, पीपल्स बँक ऑफ चायना च्या संपूर्ण देखरेखीखाली अकाउंटिंग वापरून (तुलनेने अनामित “टोकन” फॉर्मच्या विरूद्ध) – म्हणजे सर्व व्यवहार रेकॉर्ड आणि निरीक्षण केले जातात. प्रायोगिक अवस्थेदरम्यान, 261 दशलक्ष वॉलेटची नोंदणी करण्यात आली आहे आणि 10,000 व्यवहारांची गती प्रति सेकंद साध्य झाली (TPS) तर 300,000 TOS लक्ष्यित आहेत. तुलनेत, व्हिसा 1,700 TPS व्यवस्थापित करते, हॅमिल्टन प्रोजेक्ट एक बोस्टन Fed-MIT उपक्रम 170,000 ते 1.7 दशलक्ष TPS, तर Alipay आणि Tenpay ने 2019 मध्ये 544,000 TPS पर्यंत गती नोंदवली. लॉन्चची तारीख अज्ञात राहिली आहे.
नायजेरियाने ऑक्टोबर 2021 मध्ये eNaira लाँच केले—एक केंद्रीय बँक फिएट चलन—किरकोळ वापरासाठी, मुख्यत: आंतरराष्ट्रीय पेमेंट्स आणि ट्रान्सफरसाठी खाजगी क्रिप्टो चलनांचा व्यापक अवलंब केल्यामुळे बँक विघटन होण्याच्या धोक्याचा सामना करण्यासाठी, मध्यवर्ती, संपूर्ण लेखा रचना.
ऑक्टोबर 2020 मधील डिजिटल युरोवरील अहवालानंतर, त्यानंतरच्या तपासांनी पुष्टी केली की, झटपट पेमेंटसाठी युरोसिस्टमची विद्यमान पायाभूत सुविधा – टारगेट इन्स्टंट पेमेंट सेटलमेंट (TIPS) – आणि वितरीत लेजर तंत्रज्ञान, अंदाजे 300 अब्ज किरकोळ व्यवहारांवर प्रक्रिया करण्यासाठी वाढविले जाऊ शकते. प्रत्येक वर्षी युरो क्षेत्रात चालते. मार्च 2021 मध्ये, युरो शिखर परिषदेच्या सदस्यांनी डिजिटल चलनाच्या दिशेने काम सुरू ठेवण्यास मान्यता दिली. ई-युरो लाँच करण्यासाठी EU 2025 ला लक्ष्य करत आहे.
सीबीडीसीचा विचार करणार्‍या 100 देशांपैकी फक्त 10 देशांनी एक लॉन्च केला आहे. बहामास (0.4 दशलक्ष लोकसंख्या, 21 बेटांवर पसरलेली) “सँड डॉलर” लाँच करणारे पहिले होते, अनोखे CBDC, जे आंतर-बेट कनेक्टिव्हिटी समस्यांमुळे ऑफलाइन देखील कार्य करते. पूर्व कॅरिबियनमधील आठ देशांनी पाठपुरावा केला.
नायजेरियाने ऑक्टोबर 2021 मध्ये eNaira लाँच केले—एक केंद्रीय बँक फियाट चलन—आमच्यासाठी किरकोळ विक्रीसाठी इंटरमीडिएटेड, संपूर्ण अकाउंटिंग आर्किटेक्चरसह मुख्यतः आंतरराष्ट्रीय पेमेंट्स आणि ट्रान्सफरसाठी खाजगी क्रिप्टो चलनांचा व्यापक अवलंब केल्यामुळे बँक विघटन होण्याच्या धोक्याचा सामना करण्यासाठी. जमैका हा CBDC, JAM-DEX लाँच करणारा नवीनतम देश आहे.
पंधरा देश प्रगत प्रायोगिक प्रकल्पाच्या टप्प्यावर आहेत, ज्यात स्वीडन- 2017 मध्ये अग्रदूत असलेल्या नागरिकांना खाजगी डिजिटल चलनांपासून दूर ठेवण्याचे उद्दिष्ट आहे—चीन, रशिया, दक्षिण कोरिया, सिंगापूर, मलेशिया आणि दक्षिण आफ्रिका (शेवटचे तीन अंतर्गत सहयोग प्रकल्प डनबार), थायलंड, युक्रेन आणि थायलंड.
EU, जपान, ऑस्ट्रेलिया, भारत, इराण, तुर्की, कॅनडा, व्हेनेझुएला आणि ब्राझीलसह आणखी 26 देश विकासाच्या टप्प्यावर आहेत. अमेरिका इतर ४६ देशांसह संशोधन श्रेणीत कायम आहे. मग, सीबीडीसीकडे घाई का?
प्रथम, कॅश फिएट मनीच्या विपरीत, सीबीडीसी लवचिक आहेत. किरकोळ आणि घाऊक देशांतर्गत किंवा सीमापार पेमेंट यांसारख्या विशिष्ट हेतूंसाठी ते स्वस्त आणि प्रभावीपणे डिझाइन केले जाऊ शकतात. CBDC नियामक आणि धोरणात्मक निर्बंध सध्याच्या पर्यायापेक्षा चांगल्या प्रकारे अंमलात आणू शकतात – पैसे कसे खर्च केले गेले याच्या पुढील ऑडिटसह बँकांद्वारे डिजिटल मनी म्हणून नागरिकांना अनुदानाचे सशर्त हस्तांतरण. व्यवहारांची संख्या किंवा भांडवली स्टॉक (जसे चीनमध्ये) यांच्याशी संबंधित, मूल्यानुसार देयके प्रतिबंधित केली जाऊ शकतात आणि अन्न, आरोग्य सेवा किंवा शिक्षण, सार्वजनिक वाहतूक सुविधा किंवा कर भरणे यासारख्या विशिष्ट वस्तू आणि सेवांमध्ये प्रवेश सक्षम करतात.
CBDC नियामक आणि धोरणात्मक निर्बंध सध्याच्या पर्यायापेक्षा चांगल्या प्रकारे अंमलात आणू शकतात – पैसे कसे खर्च केले गेले याच्या पुढील ऑडिटसह बँकांद्वारे डिजिटल मनी म्हणून नागरिकांना अनुदानाचे सशर्त हस्तांतरण.
दुसरे, CBDC व्यवहारांचा मागोवा घेतला जाऊ शकतो, रोख पैशाच्या विपरीत ज्यामध्ये ऑडिट ट्रेल नाही. हे एक आशीर्वाद आणि दुःस्वप्न दोन्ही आहे. पूर्वीचे कारण ते बेकायदेशीर क्रियाकलापांना लगाम घालतात. नंतरचे कारण ते वैयक्तिक गोपनीयतेचा त्याग करते जोपर्यंत मजबूत संरक्षण तरतुदी कायदे, अंमलबजावणी आणि परिणामकारकतेसाठी वेळोवेळी स्वतंत्रपणे ऑडिट केल्या जात नाहीत. ज्या अधिकारक्षेत्रात राज्य उत्तरदायित्व कमी आहे, तेथे नागरिकांच्या हक्कांवर होणारे संभाव्य अतिक्रमण मोठे नकारात्मक आहे.
तिसरे, सीबीडीसीमध्ये सीमापार पेमेंट सेटलमेंटला गती देण्याची क्षमता आहे. सध्या, विभेदक कायदा, प्रक्रिया, योग्य परिश्रम करण्याच्या पद्धती आणि अगदी टाइम झोनमधील फरक विलंब आणि उच्च खर्चात फीड करतात. सार्वभौम अधिकारक्षेत्रांमध्ये अपस्ट्रीम संस्थात्मक आणि नियामक समन्वय साधून भविष्यातील कार्यक्षमतेत वाढ होईल. G20 काही काळ BIS आणि फायनान्शिअल स्टॅबिलिटी बोर्ड – या दोन्ही आंतरराष्ट्रीय संस्था, केंद्रीय बँकांच्या आधीच्या कर्जदार, नंतरच्या वेस्टर्न फायनान्शियल क्रायसिस 2009 नंतर स्थापन झालेल्या या दोन्ही संस्थांच्या सहकार्याने यावर काम करत आहे.
युनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस प्लॅटफॉर्मवर एकाधिक तंत्रज्ञान डिजिटल पेमेंट सिस्टम (बँका, पेमेंट अॅप्स आणि वॉलेट्स) मध्ये नागरिकांचा प्रवेश वाढवण्यावर भारताने लक्ष केंद्रित केले आहे. हे आता आर्थिक 2022 मध्ये 45 अब्ज व्यवहारांसह परिपक्व झाले आहे, ज्याचे मूल्य INR 78 अब्ज आहे आणि आर्थिक वर्ष 2023 साठी 1 अब्ज व्यवहारांचे लक्ष्य आहे.
1 फेब्रुवारी 2022 रोजी, अर्थमंत्री निर्मला सीतारामन यांच्या अर्थसंकल्पीय भाषणात म्हटले आहे, “सेंट्रल बँक डिजिटल करन्सी (CBDC) डिजिटल अर्थव्यवस्थेला [आणि] अधिक कार्यक्षम आणि स्वस्त चलन व्यवस्थापन प्रणालीला मोठी चालना देईल…. 2022-23 पासून रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने जारी केले जाणारे ब्लॉकचेन आणि इतर तंत्रज्ञान वापरून डिजिटल रुपया. संशोधन, विकास आणि प्रायोगिक टप्प्यापासून प्रक्षेपणापर्यंत जाण्यासाठी, इतर देशांनी अंदाजित केलेल्या किमान पाच वर्षांच्या तुलनेत हे एक गंभीरपणे संकुचित वेळापत्रक आहे. 2023 मध्ये G20 अध्यक्षपद भूषवताना भारताला CBDC कार्यक्षमतेचे प्रदर्शन करण्याची घाई होऊ शकते.
सर्वोच्च स्तरावरील हस्तक्षेपाशिवाय, ई-आयएनआर भारतीय शासन व्यवस्थेचे तुकडे करणार्‍या सायलोमध्ये कमी होण्याची शक्यता आहे.
रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने अर्थमंत्र्यांच्या अर्थसंकल्पीय भाषणाच्या आठ महिन्यांनंतर 7 ऑक्टोबर, 2022 रोजी एक संकल्पना नोट जारी केली, ज्यात अंमलबजावणीतील कोणत्याही तात्काळतेची आवश्यकता नाही. काही प्राथमिक शिफारशी अशा आहेत की e-INR हे फियाट चलन असेल, एक व्याज नसलेली मालमत्ता असेल, जी किरकोळ आणि घाऊक दोन्ही व्यवहारांसाठी वापरण्यायोग्य असेल. हे “मध्यस्थी” आर्किटेक्चरला (RBI द्वारे जारी केलेले, RBI कडून “डायरेक्ट इश्यू” संस्थात्मक बनवण्याच्या उच्च खर्चामुळे आणि बँकिंग आणि वित्तीय उद्योगात-सार्वजनिक आणि खाजगी दोन्ही-सार्वजनिक आणि खाजगी-नवीन शोध सुरू ठेवण्यासाठी इन्स्ट्रुमेंट एम्बेड करण्यासाठी आर्थिक द्वारे जारी केलेले) समर्थन करते.
किरकोळ वापरासाठी, एक “टोकन” फॉर्म, ऑफलाइन देखील वापरण्यायोग्य, आर्थिक समावेशनाला प्रोत्साहन देण्यासाठी विचारात घेतले जाऊ शकते. घाऊक वापरासाठी, केंद्रीकृत “खाते” पद्धत अनुकूल आहे. निनावीपणाचे गुण ओळखणे, एक संकरित, श्रेणीबद्ध दृष्टीकोन (कमी मूल्य, उच्च निनावीपणा आणि त्याउलट) सुचवले आहे – हे मान्य करणे कठीण आहे, कारण मोबाइल अॅप्ससाठी पत्ता आयडी किंवा टेलिफोन नंबर ही आज किमान आवश्यकता आहे. आरबीआयच्या आदेशाचा विस्तार करण्यासाठी आरबीआय कायदा 1932 मध्ये वैधानिक बदलांची शिफारस देखील करण्यात आली आहे.
हे लेखकाचे वैयक्तिक विचार आहेत
The views expressed above belong to the author(s). ORF research and analyses now available on Telegram! Click here to access our curated content — blogs, longforms and interviews.
Sanjeev S. Ahluwalia has core skills in institutional analysis, energy and economic regulation and public financial management backed by eight years of project management experience ...
Read More +
PREV
