भू-राजकीय पुनर्रचना आणि आमच्या मुत्सद्द्यांद्वारे चतुराईने पाऊल उचलल्यामुळे भारताला उर्वरित जगाच्या तुलनेत अनुकूल स्थितीत आणले आहे.
हा भाग निबंध मालिकेचा भाग आहे, Amrit Kaal 1.0: Budget 2023
______________________________________________________
अर्थमंत्री (FM) सीतारामन यांनी त्यांच्या 2023-24 च्या अर्थसंकल्पीय भाषणात भारतातील लोकांना (आणि मतदारांना) हेच सांगितले. 2015 पासून मोदी प्रशासनाने मतदारांना दिलेली भेटवस्तू वाढवत असताना, अर्थसंकल्पाने केवळ उत्पन्नाच्या स्पेक्ट्रममध्ये आयकर दर कमी केले नाहीत – अधिक उत्पन्न सधन आणि मध्यमवर्गीयांच्या हातात सोडण्याचा प्रयत्न केला. आयकरदाते-परंतु केंद्र सरकारचा आतापर्यंतचा सर्वात मोठा भांडवली परिव्यय जीडीपीच्या फक्त 4 टक्क्यांपेक्षा जास्त आहे, या आर्थिक वर्षातील भांडवली परिव्ययापेक्षा 30 टक्के वाढ, विरुद्ध पुढील आर्थिक वर्षातील नाममात्र जीडीपीमध्ये 10 टक्के वाढ.
हे या वस्तुस्थितीशी एकत्र करा की राजकोषीय तूट पुढील आर्थिक वर्षात जीडीपीच्या 5.9 टक्के विरुद्ध या आर्थिक वर्षात 6.4 टक्क्यांपर्यंत कमी होईल आणि डेटामध्ये भर पडेल की नाही याबद्दल आश्चर्य वाटू लागते. महसुली खर्चाचा 31 टक्के समावेश असलेला व्याजाचा बोजा 14.8 टक्क्यांनी वाढणार असला तरीही पुढील आर्थिक वर्षात महसुली खर्च जवळपास स्तब्ध आहे. त्यात भर म्हणजे महागाईचा दर पुढील आर्थिक वर्षात किमान ५.५ टक्के आहे आणि पुढील आर्थिक वर्षासाठी महसुली खर्च गंभीरपणे कमी करण्यात आला आहे हे स्पष्ट होते. शेवटची ओळ अशी आहे की एकतर पुढील वर्षी वित्तीय तुटीचे लक्ष्य चुकले जाईल किंवा भांडवली खर्च बजेट केलेल्या रकमेपेक्षा कमी होईल.
अर्थसंकल्पीय आकड्यांवर गैर-पारदर्शक पद्धतीने मालिश करण्याच्या विरोधात भूमिका घेतल्याबद्दल, कार्यकाळाच्या प्रारंभी एफएमला प्रशंसा मिळाली. निवडणुकीच्या राजकारणाच्या उतावीळपणात तो संकल्प कमकुवत झालेला दिसतो. एखादी व्यक्ती फक्त अशी आशा करू शकते की अर्थसंकल्पीय विसंगती अलीकडेच यूकेमध्ये तितकी महत्त्वाची नाही, ज्यामुळे बाजारावर प्रतिकूल प्रतिक्रिया आली. बाजारातील कर्जे INR 12.3 ट्रिलियन किंवा GDP च्या 3.9 टक्क्यांपूर्वी कधीही नसल्याचा अंदाज असल्याने वित्तीय घडामोडींमध्ये बाजाराभिमुखता महत्त्वाची आहे.
अर्थसंकल्पीय आकड्यांवर गैर-पारदर्शक पद्धतीने मालिश करण्याच्या विरोधात भूमिका घेतल्याबद्दल, तिच्या कार्यकाळाच्या प्रारंभी एफएमला प्रशंसा मिळाली.
2020-21 मध्ये, FM ने 2025-26 पर्यंत राजकोषीय तूट GDP च्या 4.5 टक्क्यांच्या खाली टप्प्याटप्प्याने कमी करण्याचा अंदाज व्यक्त केला. आर्थिक वर्ष 2023-24 साठी लक्ष्यित 5.9 ची राजकोषीय तूट जरी गाठली गेली तरीही सध्याच्या अस्थिरतेपासून अधिक शाश्वत वित्तीय तुटीकडे संक्रमण करणे कठीण होईल. हे तरीही प्रत्येक वर्षी 1.40 टक्क्यांपेक्षा जास्त किंवा 70 बेस पॉइंट्सपेक्षा जास्त राजकोषीय तुटीमध्ये आवश्यक घट सोडेल. याचा अर्थ मे 2024 मध्ये होणाऱ्या सार्वत्रिक निवडणुकांपर्यंत समायोजनाची वेदना पुढे ढकलण्यात आली आहे.
जर विकास दर ७.५ टक्क्यांहून अधिक वाढला, तर राजकोषीय स्थिरतेकडे संक्रमण अजूनही शक्य आहे. तथापि, मध्यम वाढ (6 ते 6.5 टक्के) वगळता काहीही गृहीत धरणे धोकादायक आहे. निवडणुकीच्या राजकारणात एक वर्ष हा बराच काळ असला तरी – मोदी प्रशासन २०२४ मध्ये जिंकण्यासाठी सज्ज झाले आहे. वित्तीय समायोजनाला लाथ मारण्याची रणनीती भविष्यात आपल्याला चांगलेच दंश करेल. , आणि, सर्वात वाईट म्हणजे, जागतिक परिस्थिती बिघडल्यास स्थिरता कमी होईल.
पुढील आर्थिक वर्षात राज्यांची राजकोषीय तूट जीडीपीच्या ३.५ टक्के राहण्याबरोबरच केंद्र सरकारची योजना बिनव्याजी, राज्य सरकारांना त्यांचे भांडवली अर्थसंकल्प वाढवण्यासाठी पन्नास वर्षांचे कर्ज, पायाभूत सुविधांवरील सरकारी खर्चाचा स्फोट होणार आहे. . हे गुडघ्याला धक्का देणारी प्रतिक्रिया नाही याची खात्री करा. पायाभूत सुविधा गुंतवणूक पाइपलाइनचे लक्ष्य INR 111 ट्रिलियन होते, 2020 ते 2025 या कालावधीत – बहुपक्षीय कर्जे आणि खाजगी गुंतवणुकीसह संसाधनांच्या मिश्रणातून – दरवर्षी सरासरी परिव्यय INR 20 ट्रिलियन होते. केंद्र सरकारकडून सुमारे 40 टक्के रक्कम प्रस्तावित करून आणि राज्य सरकारांना त्यांचे वजन खेचण्याची सोय करून सरकार त्या लक्ष्यासाठी खेळत आहे.
भांडवलाच्या टंचाईच्या वेळी, भांडवलाचे कार्यक्षम वाटप महत्त्वाचे बनते. उदाहरणार्थ, सरकार सार्वजनिक क्षेत्राच्या वाढीचे “मोठे सरकार” मॉडेल का सुरू ठेवत आहे त्याऐवजी त्याचा आकार कमी करण्याऐवजी किंवा संयुक्त क्षेत्राच्या व्यवस्थेमध्ये पुनर्रचना करण्याऐवजी सरकारचा अल्पसंख्याक हिस्सा आहे? बहुचर्चित मुद्रीकरण पाइपलाइनचे परिणाम अद्याप दिसले नाहीत. “अदर कॅपिटल रिसिप्ट्स” या शीर्षकाखाली, पुढील आर्थिक वर्षाचे उद्दिष्ट निर्गुंतवणुकीतून INR 0.6 ट्रिलियन इतके स्थिर आहे.
पायाभूत सुविधा गुंतवणूक पाइपलाइनचे लक्ष्य INR 111 ट्रिलियन होते, 2020 ते 2025 या कालावधीत – बहुपक्षीय कर्जे आणि खाजगी गुंतवणुकीसह संसाधनांच्या मिश्रणातून – दरवर्षी सरासरी परिव्यय INR 20 ट्रिलियन होते.
सार्वजनिक क्षेत्रासाठी भांडवली वाटप वाढत आहे. भारतीय रेल्वे फक्त INR 2.62 ट्रिलियन कमावण्याचा मानस आहे. पुढील आर्थिक वर्षातील महसूल (प्राप्ती बजेट) पासून. परंतु अर्थसंकल्पातून त्याचे महसूल वाटप INR 3.31 ट्रिलियन (अनुदानाची मागणी) आहे, जे व्यावसायिक कामकाजावर नकारात्मक कमाई दर्शविते. याशिवाय, भांडवली गुंतवणुकीसाठी INR 4.41 ट्रिलियन वाटप केले जातील. निःसंशयपणे, भारतीय रेल्वे ही एकमेव लांब पल्ल्याच्या लिंक आहे जी वाजवी किमतीत, भारताच्या आकारमानाच्या खंडात फिरण्यासाठी सरासरी नागरिकांसाठी उपलब्ध आहे. परंतु Goliaths ला देखील सेवा आणि टॅरिफ आणि व्यवस्थापन प्रणाली तर्कसंगत करून व्यावसायिकदृष्ट्या व्यवहार्य बनणे आवश्यक आहे. भांडवली वापरातील अंतर्निहित अकार्यक्षमतेचे निराकरण न करता फक्त “ब्रँडेड” सेवा वाढवण्यासाठी अधिक संसाधने पुरवण्याचा सध्याचा ट्रेंड आहे.
मोदी प्रशासनाच्या सुरुवातीच्या काळात केंद्रीय अर्थसंकल्पातील प्रसार योजनांबाबत चिंता होती. ही संख्या वाढलेली दिसते. उदाहरणार्थ, तेल विपणन कंपन्यांना भांडवली सहाय्य म्हणून INR ०.३ ट्रिलियनसह प्रमुख परिव्ययांच्या बजेट वाटपासाठी 185 प्रमुख योजना सूचीबद्ध आहेत. इतर कोणत्याही सूचीबद्ध कंपनीप्रमाणे या कंपन्यांना त्यांच्या ताळेबंदाच्या बळावर भांडवल मिळवणे का शक्य नाही?
योजनांचे कोअर ऑफ कोअर (6 योजना), कोअर (32 योजना) आणि प्रमुख केंद्रीय योजना (147 योजना) मध्ये वर्गीकरण या तिन्ही शीर्षकांतर्गत योजनांच्या बेजबाबदारपणे समावेशामुळे अस्ताव्यस्त झाले आहे. विचारात घ्या की सर्वात मोठी “कोअर योजना” INR 0.6 ट्रिलियन वाटप असलेली MGNREP आहे – ही योजना ग्रामीण भागात, मॅन्युअल रोजगाराद्वारे, स्वयं-निवडक उत्पन्न समर्थनासाठी सर्वात जलद आणि शेवटचा उपाय म्हणून काळाच्या कसोटीवर उतरली आहे. या श्रेणीतील इतर पाच योजना minnows आहेत. खेदाची गोष्ट म्हणजे, मनरेगा देखील मोठ्या मुख्य योजनांनी मागे टाकली आहे. INR 0.7 ट्रिलियनच्या परिव्ययासह जल जीवन मिशन आणि INR 0.8 ट्रिलियनच्या परिव्ययासह PM आवास योजना 30 इतर मध्यम आकाराच्या योजना आणि मिनोसह गोलियाथ आहेत.
केंद्रीय क्षेत्राच्या योजनांतर्गत, INR 0.6 ट्रिलियनच्या परिव्ययासह PM किसान सन्मान योजना (शेतकऱ्यांना थेट लाभ हस्तांतरित करणे), INR 1.31 ट्रिलियनच्या खर्चासह युरिया सबसिडी योजना, INR 0.4 ट्रिलियन खर्चासह पोषण आधारित सबसिडी , INR 1.37 ट्रिलियनच्या परिव्ययासह अन्न अनुदान योजना (FCI), INR 0.6 ट्रिलियनच्या परिव्ययासह अन्न विकेंद्रित खरेदी योजना (FCI) 147 मिनो आणि मध्यम आकाराच्या योजनांसह मिश्रित गोलियाथ आहेत. नवीन प्राधान्यक्रम उदयास येत असताना या योजना आजच्या आहेत त्याप्रमाणे एकत्रित करण्याऐवजी किंवा त्यामध्ये सुधारणा केल्या जाऊ शकत नाहीत का? हे परिव्यय कितपत चिकट आहेत आणि किती जणांनी त्यांचा मूळ उद्देश संपवला आहे?
INR 0.7 ट्रिलियनच्या परिव्ययासह जल जीवन मिशन आणि INR 0.8 ट्रिलियनच्या परिव्ययासह PM आवास योजना 30 इतर मध्यम आकाराच्या योजना आणि मिनोसह गोलियाथ आहेत.
“प्राधान्यक्रम” च्या मोठ्या आणि सतत वाढणाऱ्या संचामध्ये “संसाधनांचा शिडकावा” करण्याचे धोरण जागतिक स्तरावर संभाव्य मंदीच्या परिस्थिती, ताणलेले वित्तीय संतुलन आणि घरातील चालू खात्यातील वाढती तूट या वास्तविकतेशी कसे जुळते?
प्रगत अर्थव्यवस्थांमध्ये मंदी असली तरी ती भारताला मागे टाकेल या अर्थमंत्र्यांच्या गृहीतकाला चार घटक बळकट करतात. प्रथम, देशांतर्गत उत्पन्नाचे रक्षण करण्यासाठी प्रगत अर्थव्यवस्थांनी केली त्या प्रमाणात भारताने तरलता कधीच वाढवली नाही. अन्न, इंधन आणि खतांच्या किमतीत वाढ होऊनही हनुवटीवर झटका घेणार्‍या कोविड-19 ला कारणीभूत बेरोजगारी आणि मंदगतीने आणि कडक होणारे व्याजदर याच्या वेदना भारताने ग्राहकांपर्यंत पोचवल्या. 800 दशलक्ष ग्राहकांना मोफत अन्नाची तरतूद आणि पेट्रोलियम इंधनावरील कमी कर दर यामुळे किंमती वाढल्या.
दुसरे म्हणजे, महागाई कमी होत आहे. ग्राहक किंमत निर्देशांक आधीच 6 टक्क्यांच्या बाहेरील सहन करण्यायोग्य मर्यादेच्या आत आहे आणि रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाला पुढील आर्थिक वर्षात ते 5 टक्क्यांपर्यंत खाली येण्याची अपेक्षा आहे. घाऊक किंमत निर्देशांकही अशाच प्रकारे खाली येत आहे त्यामुळे स्थिरतेकडे लवकर परत येण्याची अपेक्षा अवास्तव आहे.
तिसरे, केंद्र सरकारचा महसूल मागील आर्थिक वर्षात 10 टक्के जीडीपी वाढीच्या तुलनेत 12.3 टक्के वेगाने वाढला आहे. चौथे, मुख्य आर्थिक सल्लागार औचित्यसह, असे प्रतिपादन करतात की, चीनच्या वेगाने उघडलेल्या मजबूत पुनरुज्जीवनापेक्षा जागतिक मंदी अधिक फायदेशीर ठरण्याची शक्यता आहे. नंतरचे आयात वस्तूंच्या किमती वाढवेल, ज्यामुळे देशांतर्गत चलनवाढ होऊ शकते. निर्यात बाजारपेठेतील वाढलेली स्पर्धा चीन आणि पूर्व आशियातील पारंपारिक पुरवठा साखळीकडे अलीकडील, वर्धित विदेशी गुंतवणुकीची भावना परत वळवून भारताला हानी पोहोचवू शकते. हे, अन्यथा विकृत तर्क, काळजीपूर्वक विचार करण्यास पात्र आहे.
800 दशलक्ष ग्राहकांना मोफत अन्नाची तरतूद आणि पेट्रोलियम इंधनावरील कमी कर दर यामुळे किंमती वाढल्या.
सर्वात महत्त्वाची गोष्ट अशी आहे की आम्ही भाग्यवान आहोत की भू-राजकीय पुनर्रचना आणि आमच्या मुत्सद्दींच्या चतुराईने भारताला सध्याच्या खडतर जागतिक पाण्यावर नेव्हिगेट करण्यात उर्वरित जगाच्या तुलनेत अनुकूल स्थितीत आणले आहे. परंतु हा फायदा कायमस्वरूपी आहे असे गृहीत धरून सावधगिरी बाळगण्याचा सल्ला दिला जातो. सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, सहज पैशाच्या अतिरेकीने कोणत्याही अर्थव्यवस्थेचे किंवा व्यवसायाचे कधीही चांगले केले नाही. सरकार प्रत्येक रुपयाचा वापर भारतातील नागरिकांप्रमाणेच काळजीपूर्वक आणि शहाणपणाने करते हे सुनिश्चित करण्यासाठी आपण आपली भांडवली अंदाजपत्रक प्रणाली आणि वित्तीय अंदाज मॉडेल्समध्ये सुधारणा करत राहणे आवश्यक आहे.
हे लेखकाचे वैयक्तिक विचार आहेत
The views expressed above belong to the author(s). ORF research and analyses now available on Telegram! Click here to access our curated content — blogs, longforms and interviews.
Sanjeev S. Ahluwalia has core skills in institutional analysis, energy and economic regulation and public financial management backed by eight years of project management experience ...
Read More +
PREV
