ডিজিটাল ইউরো ও স্টেবলকয়েন: ট্রান্সআটলান্টিক বৈপরীত্য

ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক (ইসিবি)-‌এর সভাপতি ক্রিস্টিন লাগার্ড আবার ডিজিটাল ইউরো নিয়ে দ্রুত আইন প্রণয়নের আহ্বান জানিয়েছেন, এবং ইউরোপীয় পার্লামেন্টকে জরুরি ভিত্তিতে পদক্ষেপ করার জন্য চাপ দিয়েছেন। ক্রমবর্ধমান  ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার মধ্যে তাঁর এই মন্তব্য এসেছে, বিশেষ করে মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের স্টেবলকয়েনকে সমর্থন করার নির্বাহী আদেশের পর, যাকে লাগার্ড ইউরোপীয় ইউনিয়নের (ইইউ) আর্থিক সার্বভৌমত্ব রক্ষায় ভঙ্গুরতার স্পষ্ট ইঙ্গিত হিসেবে উল্লেখ করেছেন।

গত বছর ইউরোপীয় নির্বাচনের আগে, ডিজিটাল ইউরো ব্যবহার করার জন্য আইন পাসের বিষয়টি মূলত অ-‌বিতর্কিত বলে মনে হয়েছিল। তবে, রাজনৈতিক গতিশীলতার পরিবর্তনের ফলে এর গতিপথ জটিল হয়ে উঠেছে। প্রকল্পে দৃঢ় বিশ্বাসের অভাবের কথা উল্লেখ করে ডিজিটাল ইউরোর জন্য পার্লামেন্টারি  র‍্যাপোর্টিয়ারের প্রস্থান রাজনৈতিক গতিতে শূন্যতা তৈরি করেছে, যা একটি গুরুত্বপূর্ণ সন্ধিক্ষণে বিলম্বের বিপদ তৈরি করেছে।

ডিজিটাল ইউরোর ভবিষ্যৎ

ঐতিহ্যবাহী ব্যাঙ্কিং প্রতিষ্ঠান থেকে স্টেবলকয়েনে আমানতের সম্ভাব্য বৃহৎ পরিসরে স্থানান্তর সম্পর্কে লাগার্ড একটি গুরুত্বপূর্ণ উদ্বেগ পুনর্ব্যক্ত করেছেন, এবং সতর্ক করে দিয়েছেন যে এই ধরনের ঘটনা প্রযুক্তিগত ব্যাঘাতের বাইরেও প্রভাব ফেলবে এবং আর্থিক ব্যবস্থার ভিত্তিগত স্থিতিশীলতাকেও ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে। তিনি যুক্তি দিয়েছিলেন যে এই পরিবর্তন মুদ্রানীতির চালন প্রক্রিয়ার জন্য এবং সম্প্রসারণে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা বজায় রাখার ক্ষমতার জন্য সরাসরি বিপদস্বরূপ। আর্থিক বাজারে উদ্ভাবনের ভূমিকা স্বীকার করার সময়, লাগার্ড আর্থিক সার্বভৌমত্ব সংরক্ষণে নিয়ন্ত্রক নিয়ন্ত্রণের গুরুত্বের উপর জোর দিয়েছেন। এই প্রেক্ষাপটে, ইউরোপীয় ইউনিয়নের ক্রিপ্টো-সম্পদ নিয়ন্ত্রণ বাজার (মাইকা) একটি কাঠামোগত সুরক্ষা হিসাবে কাজ করে, যা ইইউর মধ্যে বিদেশী-সমর্থিত স্টেবলকয়েনের প্রচলন এবং প্রভাবের উপর স্পষ্ট সীমাবদ্ধতা আরোপ করে। লাগার্ড ইউরোজোনের আর্থিক অখণ্ডতা রক্ষার জন্য মাইকা কাঠামোকে প্রতিরক্ষার প্রাথমিক লাইন হিসাবে চিহ্নিত করেছেন, যেখানে ডিজিটাল ইউরো বহিরাগত চাপের মুখে আর্থিক সার্বভৌমত্ব নিশ্চিত করার জন্য একটি পরিপূরক হাতিয়ার হিসাবে অবস্থান করছে।

ইউরোপীয় ইউনিয়নের ক্রিপ্টো-সম্পদ নিয়ন্ত্রণ বাজার (মাইকা) একটি কাঠামোগত সুরক্ষা হিসাবে কাজ করে, যা ইইউর মধ্যে বিদেশী-সমর্থিত স্টেবলকয়েনের প্রচলন এবং প্রভাবের উপর স্পষ্ট সীমাবদ্ধতা আরোপ করে।

ডিজিটাল ইউরোর প্রতি জনসাধারণের মনোভাব অর্থনৈতিক আচরণের পৃষ্ঠতলের নিচেকার গভীর স্রোত প্রকাশ করে। সাম্প্রতিক ইউগভ সমীক্ষায় দেখা গিয়েছে যে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক ডিজিটাল মুদ্রা (সিবিডিসি)-‌র প্রতি সমর্থন অপ্রত্যাশিতভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে, যদিও নগদ এখনও সাংস্কৃতিক গুরুত্ব বহন করে। এই আপাতদৃষ্টিতে বিপরীতমুখী প্রবণতা থেকে বোঝা যায় যে অনেক মানুষ সিবিডিসি-‌কে অতীত থেকে বিরতি হিসাবে দেখেন না, বরং একটি ধারাবাহিকতা হিসেবে দেখেন। সমীক্ষাটি অনলাইন শপিংকে ডিজিটাল ইউরোর শীর্ষ ব্যবহারের ক্ষেত্র হিসাবে চিহ্নিত করে, আর তারপরেই খুব কাছাকাছি আছে ইন-স্টোর পেমেন্টগুলি, যা সম্ভবত একটি বৃহত্তর রূপান্তরের ইঙ্গিত দেয়। ভূ-রাজনৈতিক এবং প্রযুক্তিগত শক্তিগুলি যুক্ত হওয়ার সাথে সাথে, ডিজিটাল ইউরোর ভবিষ্যৎ শুধু প্রযুক্তিগত  পরিকাঠামোর উপর নয়, বরং রাজনৈতিক প্রতিশ্রুতির শক্তি এবং অর্থপূর্ণ পরিবর্তন কল্পনা ও সমর্থন করার ক্ষেত্রে সমাজের ক্ষমতার উপর নির্ভর করবে।

মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের জারি করা ডিজিটাল সম্পদের উপর নির্বাহী আদেশের একটি বিধান ‘‌মার্কিন ডলারের সার্বভৌমত্ব প্রসার এবং রক্ষা করার’‌ কৌশলগত অগ্রাধিকারকে তুলে ধরেছে, বিশেষ করে বৈধ, ডলার-সমর্থিত স্টেবলকয়েনের বিশ্বব্যাপী অগ্রগতির মাধ্যমে। এই উন্নয়নের প্রতিক্রিয়ায়, ইসিবির নির্বাহী বোর্ডের সদস্য পিয়েরো সিপোলোন সিবিডিসি হিসেবে ডিজিটাল ইউরোর নকশা ও বাস্তবায়নকে এগিয়ে নেওয়ার জন্য ইউরোপীয় নীতিনির্ধারকরা যে ক্রমবর্ধমান জরুরি প্রয়োজন বোধ করছেন তার উপর জোর দিয়েছেন। সিপোলোন যুক্তি দেন যে, মার্কিন ডলার-নির্ভর স্টেবলকয়েনের ক্রমবর্ধমান আন্তর্জাতিক উপস্থিতি এবং প্রভাব এখন ইউরোর আর্থিক সার্বভৌমত্বের জন্য একটি সম্ভাব্য হুমকি হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে। এই অনুভূত চ্যালেঞ্জটি একটি সার্বভৌম ইউরোপীয় ডিজিটাল মুদ্রার যুক্তিকে আরও শক্তিশালী করেছে, যা ক্রমবর্ধমান বৈশ্বিক আর্থিক স্থাপত্যের মধ্যে ইউরোজোনের স্বায়ত্তশাসন রক্ষার জন্য একটি কৌশলগত হাতিয়ার হিসেবে উঠে এসেছে।

বিকশিত গতিশীলতা

ইউরোপীয় ইউনিয়নের অর্থমন্ত্রীদের সাম্প্রতিক বৈঠকের পর, ইউরোগ্রুপের সভাপতি পাসচাল ডোনোহো ডিজিটাল ইউরো সম্পর্কিত আইন প্রণয়ন প্রচেষ্টা পুনরায় আরম্ভ করা  এবং চলতি অগ্রগতির কথা ঘোষণা করেছেন, যা ইউরোপীয় ইউনিয়নের প্রস্তাবিত সিবিডিসি। এই প্রচেষ্টাগুলি এর আগে ২০২৪ সালের ইউরোপীয় পার্লামেন্ট নির্বাচনের কারণে বিলম্বিত হয়েছিল, যা আইন প্রণয়নের সময়সীমা ব্যাহত করেছিল।

ডিজিটাল ইউরো উদ্যোগটি মূলত একটি খুচরা-ভিত্তিক সিবিডিসি হিসাবে ধারণা করা হয়, যা সাধারণ জনগণের দ্বারা ডিজিটাল আইনি দরপত্রের একটি নিরাপদ এবং প্রাপ্তিযোগ্য রূপ হিসেবে ব্যবহারের উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছে। একই সঙ্গে, একটি পাইকারি সিবিডিসি (ডব্লিউসিবিডিসি) উন্নয়নে ক্রমবর্ধমান আগ্রহ তৈরি হয়েছে, যার লক্ষ্য প্রাতিষ্ঠানিক আর্থিক পরিকাঠামো উন্নত করা, বিশেষ করে আন্তঃব্যাঙ্ক নিষ্পত্তি এবং আন্তঃসীমান্ত লেনদেনের ক্ষেত্রে। ২০২৪ সালে, ইসিবি এবং ৬৪টি আর্থিক প্রতিষ্ঠানের একটি কনসর্টিয়াম পাইকারি নিষ্পত্তি প্রক্রিয়ার জন্য বিতরণকৃত লেজার প্রযুক্তি (ডিএলটি)-‌র কার্যকারিতা মূল্যায়ন করার জন্য একাধিক পরীক্ষা চালনা করে। এই পরীক্ষাগুলি থেকে প্রাপ্ত অন্তর্দৃষ্টির উপর ভিত্তি করে, ইসিবি ২০২৫ সালের গোড়ার দিকে পাইকারি নিষ্পত্তি সহজতর করার জন্য একটি অন্তর্বর্তীকালীন কাঠামো প্রবর্তনের  কথা ঘোষণা করে, যার কৌশলগত  উদ্দেশ্য দীর্ঘমেয়াদে একটি সম্পূর্ণরূপে কার্যকর পাইকারি সিবিডিসি বাস্তবায়ন করা।

মার্কিন ডলারের আন্তর্জাতিক ভূমিকা জোরদার করার উপায় হিসেবে মার্কিন ডলার-নির্ধারিত স্টেবলকয়েনের বিশ্বব্যাপী গ্রহণের জন্য প্রচারের উপর ট্রাম্প প্রশাসনের কৌশলগত জোরকে ইউরোপীয় নীতিনির্ধারকেরা ইইউ-এর মধ্যে আইন প্রণয়ন প্রচেষ্টাকে পুনরুজ্জীবিত করার একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ হিসেবে চিহ্নিত করেছেন।

সাম্প্রতিক ভূ-রাজনৈতিক ঘটনাবলি ডিজিটাল ইউরো প্রকল্পকে জরুরিভাবে উজ্জীবিত করার প্রয়োজনের অনুভূতিকে আরও বাড়িয়ে তুলেছে। বিশেষ করে, মার্কিন ডলারের আন্তর্জাতিক ভূমিকা জোরদার করার উপায় হিসেবে মার্কিন ডলার-নির্ধারিত স্টেবলকয়েনের বিশ্বব্যাপী গ্রহণের জন্য প্রচারের উপর ট্রাম্প  প্রশাসনের কৌশলগত জোরকে ইউরোপীয় নীতিনির্ধারকেরা ইইউ-এর মধ্যে আইন প্রণয়ন প্রচেষ্টাকে পুনরুজ্জীবিত করার একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ হিসেবে চিহ্নিত করেছেন। ডিজিটাল ইউরো উদ্যোগের উপর ভিত্তি করে কৌশলগত যুক্তি প্রযুক্তিগত আধুনিকীকরণের লক্ষ্যকে অতিক্রম করে যায়। এটি ক্রমবর্ধমান আন্তঃসংযুক্ত ও প্রতিযোগিতামূলক বৈশ্বিক দৃশ্যপটে ইউরোপীয় ইউনিয়নের আর্থিক ও মুদ্রাগত স্বায়ত্তশাসনকে শক্তিশালী করার জন্য একটি বৃহত্তর নীতিগত উচ্চাকাঙ্ক্ষাকে মূর্ত করে। ২০২৫ সালের এপ্রিলে প্রেসিডেন্ট ট্রাম্পের নতুন শুল্ক আরোপের ফলে অভ্যন্তরীণভাবে পরিচালিত ডিজিটাল পেমেন্ট পরিকাঠামো গড়ে তোলার জন্য ইইউ-এর দৃঢ় সংকল্প আরও জোরদার হয়েছে, যার ফলে তৃতীয়-দেশের প্ল্যাটফর্মের উপর পদ্ধতিগত নির্ভরতা হ্রাস পেয়েছে। এই প্রেক্ষাপটে, ডিজিটাল ইউরোকে ক্রমশ অর্থনৈতিক সার্বভৌমত্ব রক্ষার জন্য একটি প্রতিরক্ষামূলক ব্যবস্থা এবং বৈশ্বিক আর্থিক ব্যবস্থার ক্রমবর্ধমান স্থাপত্যে ইইউ-‌র অবস্থান পোক্ত করার জন্য একটি সক্রিয় হাতিয়ার হিসেবে ধারণা করা হচ্ছে।

ইইউ-‌র এমআইসিএ প্রতিরক্ষামূলক ব্যবস্থা প্রতিষ্ঠা করে, যার মধ্যে বিদেশি মূল্যের স্টেবলকয়েন ইস্যু করা এবং প্রচলনের উপর বিধিনিষেধ অন্তর্ভুক্ত। এ ছাড়াও এটি আর্থিক সার্বভৌমত্বের সঙ্গে আপস করা হতে পারে এমন ক্ষেত্রে বা কাঠামোগত দুর্বলতা অব্যাহত থাকলে নিয়ন্ত্রক কর্তৃপক্ষকে হস্তক্ষেপের ক্ষমতা প্রদান করে। এর মধ্যে প্রধান হল ইউরোপের খুচরা পেমেন্ট পরিকাঠামোর দীর্ঘস্থায়ী অ-ইউরোপীয় সত্তার উপর নির্ভরতা, বিশেষ করে ভিসা এবং মাস্টারকার্ডের মতো সংস্থাগুলি, যা ইসিবি ধারাবাহিকভাবে এই অঞ্চলের আর্থিক স্বায়ত্তশাসনের জন্য একটি কৌশলগত ঝুঁকি হিসেবে বিবেচনা করে আসছে।

মার্কিন পদ্ধতি

ট্রাম্প প্রশাসন স্টেবলকয়েনগুলিকে একটি কৌশলগত দৃষ্টিকোণ থেকে দেখেছে, এবং এগুলিকে সরকারি-বেসরকারি সহযোগিতার একটি বাহন হিসাবে চিত্রিত করেছে, যা একই সঙ্গে আর্থিক উদ্ভাবন চালাতে এবং মার্কিন ডলারের বিশ্বব্যাপী ভূমিকাকে শক্তিশালী করতে সক্ষম। তবে, ইউরোপীয় ইউনিয়ন আরও সতর্ক অবস্থান গ্রহণ করে স্টেবলকয়েনগুলিকে সিস্টেমিক ঝুঁকির সম্ভাব্য উৎস হিসেবে চিহ্নিত করেছে, বিশেষ করে আর্থিক সার্বভৌমত্ব এবং নিয়ন্ত্রক জবাবদিহিতার ক্ষেত্রে। পদ্ধতির এই ভিন্নতা ইসিবি-‌র ডিজিটাল ইউরোর প্রয়াসের একটি মূল চালিকাশক্তি হয়ে উঠেছে।

ইসিবি-‌র জন্য ডিজিটাল ইউরো শুধু প্রযুক্তিগত পরিবর্তনের প্রতিক্রিয়া নয়। এটি একটি নীতিগত হাতিয়ার যার লক্ষ্য ইউরোপে খুচরা অর্থপ্রদানের কাঠামোর উপর নিয়ন্ত্রণ পুনঃপ্রতিষ্ঠা করা। এর প্রবর্তনের ফলে দৈনন্দিন লেনদেনে ব্যক্তিগতভাবে জারি করা স্টেবলকয়েনের ভূমিকা শেষ না হলেও উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পাবে। যদিও ইসিবি ডিজিটাল ইউরোকে সরকারি-বেসরকারি অংশীদারিত্বের একটি রূপ হিসেবেও বিবেচনা করে, তবে একটি গুরুত্বপূর্ণ প্রাতিষ্ঠানিক পার্থক্য রয়েছে: এটি বাজার-চালিত হবে না এবং বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলির অংশগ্রহণ সম্ভবত বাধ্যতামূলক হবে। এটি ডিজিটাল আর্থিক পরিকাঠামোর আরও কেন্দ্রীভূত দৃষ্টিভঙ্গি প্রতিফলিত করে, এবং এই বিশ্বাসকে ভিত্তি করে যে আর্থিক স্থিতিশীলতা ও সার্বভৌমত্ব বেসরকারি ক্ষেত্রে আউটসোর্স করা যাবে না।

এর প্রবর্তনের নকশাটি ব্যবহারের সহজ পদ্ধতির উপর জোর দেয়, এবং ব্যবসায়ীদের তরফে কোনও পদক্ষেপ করার প্রয়োজন হয় না, যদি না তারা তাদের স্থানীয় ফিয়াট মুদ্রার পরিবর্তে ‌ইউএসডিসি-তে নিষ্পত্তি পছন্দ করে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাম্প্রতিক ঘটনাবলি মূলধারার বাণিজ্যে স্টেবলকয়েনের  ত্বরান্বিত একীকরণকে আরও স্পষ্ট করে তুলেছে। উদাহরণস্বরূপ, কয়েনবেস ও স্ট্রাইপ-এর সঙ্গে অংশীদারিত্বের মাধ্যমে শপিফাই ব্যবসায়ীদের স্টেবলকয়েনে অর্থপ্রদান গ্রহণ করতে সক্ষম করেছে। এর প্রবর্তনের নকশাটি ব্যবহারের সহজ পদ্ধতির উপর জোর দেয়, এবং ব্যবসায়ীদের তরফে কোনও পদক্ষেপ করার প্রয়োজন হয় না, যদি না তারা তাদের স্থানীয় ফিয়াট মুদ্রার পরিবর্তে ‌ইউএসডিসি-তে নিষ্পত্তি পছন্দ করে। এই সহযোগিতার একটি বিশেষ উল্লেখযোগ্য দিক হল একটি স্মার্ট চুক্তি-ভিত্তিক ‘‌ই-কমার্স পেমেন্ট প্রোটোকল’‌ তৈরি করা, যার লক্ষ্য হল ঐতিহ্যবাহী দুই-পদক্ষেপের কার্ড পেমেন্ট প্রক্রিয়া, ব্লকচেন-ভিত্তিক কাঠামোর মধ্যে অনুমোদন এবং তারপরে ক্যাপচার।

এই প্রবণতাটি বিচ্ছিন্ন নয়। অ্যাপল, এয়ারবিএনবি, গুগল ও এক্স-‌সহ বেশ কয়েকটি প্রধান প্রযুক্তি সংস্থা তাদের পেমেন্ট সিস্টেমে স্টেবলকয়েন ক্ষমতার একীকরণ অন্বেষণ করছে বলে জানা গিয়েছে। এই প্রাথমিক পর্যায়ের আলোচনাগুলি একটি বিস্তৃত পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়: স্টেবলকয়েনগুলিকে ক্রমবর্ধমানভাবে বিশেষ উপকরণ হিসেবে নয়, বরং আধুনিক ডিজিটাল আর্থিক পরিকাঠামোর কার্যকর উপাদান হিসেবে দেখা হচ্ছে।

আমরা যা দেখছি তা হল গতিপথের মধ্যে একটি ভিন্নতা। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রযুক্তি সংস্থাগুলি বাণিজ্যিক বাস্তুতন্ত্রের মধ্যে দক্ষতা ও উদ্ভাবনের হাতিয়ার হিসেবে স্টেবলকয়েনকে গ্রহণ করছে বলে মনে হচ্ছে, অন্যদিকে ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রকেরা আর্থিক সার্বভৌমত্ব ও আর্থিক স্থিতিশীলতার ঝুঁকির উপর মনোনিবেশ করছেন। এই ভিন্নতা বাজার-চালিত উদ্ভাবন এবং আর্থিক ব্যবস্থার নকশার ক্ষেত্রে রাষ্ট্র-কেন্দ্রিক পদ্ধতির মধ্যে একটি মৌলিক টানাপড়েনকে তুলে ধরে। এই প্রতিযোগিতামূলক দৃষ্টান্তগুলির মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক আগামী বছরগুলিতে বিশ্বব্যাপী নিয়ন্ত্রক কাঠামোর গতিপথ এবং ডিজিটাল আর্থিক বাস্তুতন্ত্রের প্রতিযোগিতামূলক গতিশীলতা গঠনে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

সৌরদীপ বাগ অবজারভার রিসার্চ ফাউন্ডেশনের অ্যাসোসিয়েট ফেলো।

• Economic Reforms
• European Union
• USA and Canada
• আন্তর্জাতিক বিষয়
• ইউরোপীয় ইউনিয়ন
• ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক
• ইসিবি সভাপতি
• কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক ডিজিটাল মুদ্রা
• ডিজিটাল অন্তর্ভুক্তি
• ডিজিটাল আর্থিক বাস্তুতন্ত্র
• ডিজিটাল ইউরো
• ডিজিটাল ইউরো প্রকল্প
• মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং কানাডা
• স্টেবলকয়েন

The views expressed above belong to the author(s). ORF research and analyses now available on Telegram! Click here to access our curated content — blogs, longforms and interviews.

PREV NEXT