हरित वर्गीकरण म्हणजे एक असा गुंतवणुकीचा पर्याय ज्याला आपण पर्यावरणीय दृष्ट्या शाश्वत गुंतवणूक म्हणू शकतो.
हा लेख ‘रायसीना एडिट २०२४’ या मालिकेचा भाग आहे.
आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी शाश्वत वित्त बाजाराला चालना देण्यासाठी देश हरित वर्गीकरणांचा अधिकाधिक अवलंब करत आहेत. 2015 मध्ये चीनचे पहिले राष्ट्रीय हरित वित्त वर्गीकरण अहवाल प्रकाशित झाल्यापासून, आपण अशा अहवालांच्या विकासात तेजी पाहिली आहे. क्लायमेट बॉन्ड्स इनिशिएटिव्हचा अंदाज आहे की अशी 40 हून अधिक अहवाल जागतिक स्तरावर विकसित केली गेली आहेत किंवा केली जात आहेत आणि ही संख्या केवळ वाढतच जाणार आहे.काही अपवाद वगळता वर्गीकरण हे प्रामुख्याने स्थानिक वित्तीय बाजारपेठेतील पारदर्शकता सुधारण्यासाठी आणि आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांचे लक्ष वेधून घेण्यासाठी वापरले जाणारे एक सोयीस्कर साधन म्हणून ओळखले जाते.अर्थव्यवस्थेची रचना लक्षणीयरीत्या सुधारू शकणारे हे क्वचितच देशांतर्गत धोरणात्मक साधन असते. याचा अर्थ असा नाही की वेगवेगळ्या देशांमध्ये वर्गीकरण विकसित करणाऱ्या बँका आणि मंत्रालये अर्थव्यवस्थेची रचना बदलण्यासाठी वर्गीकरणांचा वापर करण्यापासून स्वतःला वगळतात.
तथापि, वर्गीकरणशास्त्राच्या विविध संभाव्य कामांना लेबल लावणे आणि प्रत्यक्षात राष्ट्रीय धोरणाची पुनर्रचना करणे यात लक्षणीय फरक आहे. खरं तर, युरोपियन युनियन (ई. यू.) हा दोन प्रदेशांपैकी एक आहे जिथे वर्गीकरण पूर्णपणे राजकीय प्रक्रियेत धोरणीत केले गेले आहे आणि अनेक अतिरिक्त धोरणांचा गाभा बनला आहे. 2018 मध्ये शाश्वत वाढीसाठी वित्तपुरवठा करण्याच्या ई. यू. कृती योजनेचे प्रकाशन झाल्यापासून, ई. यू. ने अनेक भिन्न अहवाल तयार आणि कार्ये केली आहेत जी वर्गीकरणशास्त्राच्या वापरावर अवलंबून आहेत.
काही अपवाद वगळता वर्गीकरण हे प्रामुख्याने स्थानिक वित्तीय बाजारपेठेतील पारदर्शकता सुधारण्यासाठी आणि आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांचे लक्ष वेधून घेण्यासाठी वापरले जाणारे एक सोयीस्कर साधन म्हणून ओळखले जाते.
केवळ दाखवण्यासाठीचे नियम,कायदे आणि गुंतवणूक व्यवस्थापकांसाठी नियम विकसित केले गेले नाहीत तर वर्गीकरण-अनुपालन प्रकल्प देखील निधी आणि निधी-समर्थित धोरणांशी जोडले गेले आहेत, जसे की युरोपियन ग्रीन डील इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन किंवा इन्व्हेस्ट इन ईयू कार्यक्रम. खरं तर, अलिकडच्या वर्षांत, सर्व प्रमुख युरोपियन आर्थिक सहाय्य कार्यक्रमांना वर्गीकरणानुसार शक्य तितक्या मोठ्या प्रमाणात डीकार्बोनाइझेशनमध्ये योगदान देत आहेत.
चीन हे अशा देशाचे आणखी एक उदाहरण आहे जिथे सरकार समान मार्गाचा अवलंब करीत आहे, त्यांची सर्व धोरणे वर्गीकरणशास्त्राशी जोडली जात नाहीत आणि हवामान-सकारात्मक आणि हवामान-हानीकारक अशा दोन्ही क्षेत्रांचा समांतर विकास करत अर्थव्यवस्थेला डीकार्बोनाइज करण्यासाठीचे निश्चित नियम सुद्धा ते पाळत नाहीत आणि कुठल्याही प्रकारचे दिलेल्या वचनाचे पालन करत नाही. तथापि, अलिकडच्या वर्षांत चिनी मंत्रालये आणि संस्थांनी अनेक क्षेत्रांमध्ये वर्गीकरण समाविष्ट केले आहे. विशेषतः, केंद्रीय बँक आणि चायना बँकिंग अँड इन्शुरन्स रेग्युलेटरी कमिशन (सी. बी. आय. आर. सी.) स्तरावर बँकिंग आणि विमा क्षेत्रांसाठी वर्गीकरण-आधारित अनिवार्य मार्गदर्शक तत्त्वे आणि प्रोत्साहन यंत्रणा विकसित केली गेली आहेत. स्थानिक सरकारांनी वर्गीकरण-अनुपालन प्रकल्पांसाठी प्राधान्याच्या अटींसह प्रायोगिक आर्थिक क्षेत्रे सुरू केली आहेत.
हे दोन वर्गीकरण सर्वात सुरुवातीचे आहेत, परंतु गेल्या दोन वर्षांत, जगाने या प्रकारच्या अहवालांच्या विकासात तेजी पाहिली आहे. ते दक्षिण आफ्रिका, कोलंबिया, दक्षिण कोरिया, थायलंड, सिंगापूर आणि मेक्सिकोसह इतर देशांमध्ये दिसून आले आहेत. भारतासह अनेक देश त्यांचे स्वतःचे वर्गीकरण विकसित करण्याच्या प्रक्रियेत आहेत. एकदा विकसित झाल्यावर, हे दस्तऐवज बाजारपेठेसाठी खुले आणि कुठलेही बंधने राहणार नाहीत आणि या प्रकारच्या दस्तऐवजाच्या पूर्ण क्षमतेची जाणीव करून देण्यासाठी आवश्यक अतिरिक्त नियम नसतील .
पूर्वीचा असलेला अनुभव आपल्याला अनेक अतिरिक्त उपाययोजना ओळखण्यास मदत करतो ज्यामुळे वर्गीकरणाला वित्तीय बाजारपेठेसाठीच्या साधनापासून सार्वजनिक धोरणाचे साधन बनविण्यात मदत होईल.
ई. यू. मध्ये केल्याप्रमाणे वर्गीकरण अनिवार्य करण्याचा प्रश्न नाही (and pretty much nowhere else). ग्लोबल साउथमधील अनेक देशांसाठी, यामुळे स्थानिक बाजारपेठेच्या कामकाजात अनावश्यक अडथळे निर्माण होतील. परंतु स्वयंसेवी वर्गीकरणाच्या स्वरूपात देखील, राज्ये आणि त्यांच्या संस्था वर्गीकरणाचे समर्थन करण्यासाठी आणि त्याला आर्थिक आधुनिकीकरणाचे साधन बनवण्यासाठी पुरेसे करू शकतात. पूर्वीचा असलेला अनुभव आपल्याला अनेक अतिरिक्त उपाययोजना ओळखण्यास मदत करतो ज्यामुळे वर्गीकरणाला वित्तीय बाजारपेठेसाठीच्या साधनापासून सार्वजनिक धोरणाचे साधन बनविण्यात मदत होईल. त्यापैकी काही वैयक्तिक देश आणि प्रदेशांच्या पद्धतींमधून घेतल्या आहेत आणि काही या विषयावरील सर्वसमावेशक अभ्यासातून घेतल्या आहेत, जसे की क्लायमेट बॉन्ड्स इनिशिएटिव्हने तयार केलेली "101 शाश्वत वित्त धोरणे".
पहिली आणि सर्वात महत्त्वाची पायरी म्हणजे वर्गीकरणाला पूरक म्हणून अतिरिक्त सहाय्यक दस्तऐवजांची पूर्तता करणे, ज्यामुळे बाजारपेठेतील विविध भागधारकांसाठी प्रवेश खुला होणे गरजेचे आहे. दस्तऐवजांच्या या संचामध्ये ग्रीन बॉंड आणि कर्जासाठीची मानके समाविष्ट असू शकतात; विमा उद्योगाला लागू करण्यासाठीचे नियम; आर्थिक आणि गैर-आर्थिक कंपन्यांसाठी वर्गीकरणाचे नियम; गुंतवणूक व्यवस्थापकांसाठी मार्गदर्शक तत्त्वे आणि बरेच काही
वर्गीकरण स्वतःच बहुतेकदा या क्षेत्रांमध्ये त्याचा कसा वापर केला जाऊ शकतो याबद्दलचे मार्गदर्शन करत नाही; हे फक्त सूचित करते की कोणत्या आर्थिक क्रिया देशाच्या हवामान धोरण उद्दिष्टांची पूर्तता करतात. या सर्व क्षेत्रांमध्ये वर्गीकरण लागू करण्यासाठीच्या कार्यपद्धतींचा विकास (किमान ऐच्छिक शिफारशींच्या स्वरूपात) सरकारी आणि अशासकीय अशा दोन्ही संस्थांद्वारे केला जाऊ शकतो, परंतु वर्गीकरणच्या संभाव्यतेच्या पूर्ततेसाठी तो खूप उपयुक्त आहे.
पहिली आणि सर्वात महत्त्वाची पायरी म्हणजे वर्गीकरणाला पूरक म्हणून अतिरिक्त सहाय्यक दस्तऐवजांची पूर्तता करणे, ज्यामुळे बाजारपेठेतील विविध भागधारकांसाठी प्रवेश खुला असणे गरजेचे आहे.
वर्गीकरणाला पाठिंबा देण्याचे आणखी एक प्रभावी साधन म्हणजे मध्यवर्ती बँक आणि सरकारी संस्थांच्या स्तरावर प्रोत्साहन देणे. आणि हे डीकार्बोनाइझेशनसाठी प्रोत्साहन देण्यासाठी मदत करतील आणि जे नियमाचे पालन करणार नाहीत त्यांना दंडित करतील.
या दिशेने पहिले पाऊल म्हणजे वर्गीकरणातील व्याख्यांचे धोरणात्मक निर्णय घेऊन एकत्रीकरण करणे. जर राज्याच्या हवामानाच्या उद्दिष्टांची प्राप्ती वर्गीकरणात निर्दिष्ट केलेल्या अटी आणि व्याख्यांमध्ये व्यक्त केली गेली असेल, तर हे आपोआप सर्व राज्य संस्थांना त्याचा वापर वाढवण्याच्या दिशेने काम करण्यास प्रवृत्त करेल. उदाहरणार्थ, कमी कार्बन उत्सर्जन करण्याचा जो प्लानिंग सरकारनी आखले आहे त्यात नमूद केले पाहिजे की त्याचे पुढील नियोजन कसे असेल प्रत्येक स्तरावर, वर्गीकरणाद्वारे परिभाषित केलेल्या श्रेणींनुसार हरित अर्थसंकल्पाची यंत्रणा सादर करून, तसेच वर्गीकरणासह विसंगत क्रियाकलाप वगळून राज्य अनुदान देण्याच्या धोरणात बदल करून माहिती संकलन आणि अर्थसंकल्पीय(high-emission energy or cars with internal combustion engines). खर्चाचे मूल्यांकन करणे देखील शक्य आहे.
हरित प्रकल्पांना वित्तपुरवठा करणाऱ्या व्यावसायिक बँकांना पाठिंबा देण्यासाठी, मध्यवर्ती बँका पुढील जोखीम लक्षात घेऊन भांडवल आणि राखीव गरजांसाठी जोखीम संभावना समायोजित करू शकतात, आणि वर्गीकरणशास्त्रानुसार असलेल्या प्रकल्पाला उच्च पत गुणवत्तेचा दर्जा देऊ शकतात. जोखमीची संभावना हे सहसा ऐतिहासिक आकडेवारीवर आधारित असते, त्यामुळे केंद्रीय बँका भविष्यातील हवामानातील जोखमींसाठी राखीव घटक, हरित राखीव घटक (वर्गीकरणावर आधारित) किंवा दंडात्मक घटक जोडू शकतात. केंद्रीय बँका संभाव्य धोका टाळण्यासाठी हवामानाची चाचणी देखील करू शकतात, ज्या कंपन्यांचे उपक्रम वर्गीकरणांशी सुसंगत किंवा विसंगत आहेत अशा कंपन्यांमधील विविध घटकांच्या गुंतवणुकीचा विचार करतात. यामुळे हवामानाला सर्वाधिक धोका असलेल्या घटकांची ओळख पटेल आणि त्यानुसार निर्णय घेता येतील.
केंद्रीय बँका संभाव्य धोका टाळण्यासाठी हवामानाची चाचणी देखील करू शकतात, ज्या कंपन्यांचे उपक्रम वर्गीकरणांशी सुसंगत किंवा विसंगत आहेत अशा कंपन्यांमधील विविध घटकांचा विचार करतात.
संभाव्यतः, सार्वभौम संपत्ती निधी आणि राष्ट्रीय विकास संस्थांच्या आदेश आणि धोरणांमध्ये वर्गीकरण समाकलित करणे हे सर्वात प्रभावी साधन आहे. भरीव संसाधनांसह, या संस्था हरित अर्थव्यवस्थेकडे संक्रमणास लक्षणीय गती देऊ शकतात जर त्यांच्या वार्षिक प्रमुख कामगिरी निर्देशकांमध्ये वर्गीकरण-अनुपालन प्रकल्पांमध्ये किमान काही टक्के निधीची गुंतवणूक समाविष्ट असेल तरच. ते सार्वजनिक सल्लागार संरचना देखील स्थापन करू शकतात ज्या अर्जदारांना त्यांच्या हरित प्रकल्पांची योग्य रचना करण्यास आणि त्यांना बँकयोग्य बनविण्यात मदत करू शकतात. विविध प्रकारच्या अनुदानांचे प्रचालक म्हणून बँका आणि विकास संस्था, कृषी सहकारी संस्था, लघु आणि मध्यम उद्योग आणि राष्ट्रीय विजेत्यांसह सर्व प्रकारच्या उद्योगांसाठी प्राधान्य कर्ज अटी निश्चित करण्याच्या प्रमुख स्थितीत आहेत.
अशा उपाययोजनांच्या अंमलबजावणीमुळे अर्थव्यवस्थेच्या पुनर्रचनेसाठी कशी मदत होते याबद्दल आमच्याकडे अद्याप विश्वासार्ह आकडेवारी नाही. प्रथम, पहिल्या वर्गीकरणांचा परिचय आणि कार्यान्वयण झाल्यापासून खूप कमी वेळ गेला आहे; आणि दुसरे म्हणजे, काही उपाययोजनांचा वेगळा परिणाम ओळखणे कठीण आहे. तरीसुद्धा, आपण आत्मविश्वासाने सांगू शकतो की सर्वाधिक वर्गीकरण समर्थन उपाय असलेल्या चीन आणि युरोपियन युनियन या दोन प्रदेशांनी हरित अर्थव्यवस्था उभारण्यात सर्वात मोठे यश मिळवले आहे. हे विशेषतः चीनच्या उदाहरणात लक्षात येते, ज्याने आर्थिक धोरणाच्या मुख्य केंद्रांपैकी एक असलेल्या वर्गीकरणातील प्राधान्यांनुसार औद्योगिक विकास केला आहे. जे देश नुकतेच विकसित होत आहेत किंवा नुकतेच वर्गीकरण स्वीकारले आहे, त्यांना या अनुभवाच्या आधारे त्याची परिणामकारकता वाढवण्याच्या अनेक संधी आहेत आणि या संधीचा लाभ घेणे योग्य आहे.
मिखाईल कोरोस्टिकोव्ह हे क्लायमेट बॉन्ड्स इनिशिएटिव्हचे वरिष्ठ विश्लेषक आहेत.
The views expressed above belong to the author(s). ORF research and analyses now available on Telegram! Click here to access our curated content — blogs, longforms and interviews.
Mikhail Korostikov is a Senior Analyst at the Climate Bonds Initiative ...
Read More +
PREV
